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A largo plazo todos muertos (John Maynard Keynes)

Keynes lo tenía claro, los períodos largos son una guía engañosa. Quizá la demostración más clara de esta guía engañosa sea la bolsa, cuando el inversor se refugia, a veces, en el argumento de que un valor a largo plazo seguro que subirá: error. Hace unos días hemos visto en la bolsa española como el Banco Popular llegaba a cotizaciones no vistas desde hacía veinte años. Aquella persona que compró acciones en 1996 esperando una rentabilidad de sus ahorros, ahora está en pérdidas. Es muy atrevido pensar que viviremos veinte años más, demasiado arrogante. Uno de los mayores problemas a nivel empresarial es no saber vender a tiempo. Por eso, uno de los consejos que siempre doy es que si se obtiene rentabilidad y se recibe una oferta de compra por nuestra compañía, hay que saber vender ya que, probablemente, nosotros no tengamos ni el conocimiento ni los recursos para hacer crecer más nuestra propia idea. Pero es muy difícil desprenderse de algo que hemos creado, es como nuestro hijo. Hay que saber rotar nuestro conocimiento y entender el valor del coste de oportunidad. Muy pocas empresas logran superar varias generaciones, a largo plazo mueren.