^[1] François Nicholas Mollien, Mémoirs d’un Ministre du Trésor Public, 1780-1815 (París: Fournier, 1845), vol. 2, pp. 298 ss. <<

^[2] Ministère des Finances et al., Enquête sur les principes et les faits généraux qui régissent la circulation monétaire et fiduciaire (París: Imprimerie impériale, 1867), vol. 2, pp. 31-32. <<

^[3] Murray N. Rothbard, America’s Great Depression, 3.a ed. (Kansas City: Sed & Ward, 1957), p. 167. <<

^[4] Herbert Spencer, de «State Tampering with Money and Banks», en Essays: Scientific, Political and Speculative (Londres: Williams & Norgate, 1891), vol. 3, p. 354, citado por Charles Lipson, Standing Guard: Protecting Foreign Capital in the Nineteenth and Twentieth Centuries (Berkeley: University of California Press, 1985), p. 45. <<

^[5] T. S. Ashton, Economic Fluctuations in England, 1700-1800 (Oxford: Oxford University Press, Clarendon Press, 1959), p. 112. <<

^[6] Ibíd., p. 111. <<

^[7] E. Victor Morgan, The Theory and Practice of Central Banking, 1797-1913 (Cambridge: Cambridge University Press, 1943), p. 240. <<

^[8] Maurice Lévy-Leboyer, Les banques européennes et l’industrialization internationale dans la première moitié du XIXe siècle (París: Presses universitaires de France, 1964), p. 490. <<

^[9] Véase la introducción de F. A. Hayek en Herry Thornton, An Enquiry into the Nature and Effect of the Paper Credit of Great Britain (1802; Londres: Allen & Unwin, 1939; reimpresión, Londres: Frank Cass, 1962), p. 38. <<

^[10] Thornton, Paper Credit, pp. 187-188. <<

^[11] The Collected Works of Walter Bagehot, ed. de Norman St John Stevas (Londres: The Economist, 1978), vol. 11, p. 149. <<

^[12] Ibíd., vol. 9, p. 267. <<

^[13] Thomas Joplin, Case for Parliamentary Inquiry into the Circumstances of the Panic, in a setter to Thomas Gisborne, Esq., M. P. (Londres: James Ridgeway & Sons, S. F. [después de 1932]), p. 29. <<

^[14] Jacob Viner, Studies in the Theory of International Trade (Nueva York: Harper & Bros. 1937), p. 233. <<

^[15] D. P. O’Brien, «Overstone’s Thought», en D. P. O’Brien (ed.), The Correspondence of Lord Overstone (Cambridge: Cambridge University Press, 1971), vol. 1, p. 95. <<

^[16] Milton Friedman y Anna J. Schwartz, A Monetary History of the United States, 1867-1960 (Princeton: Princeton University Press, 1963), pp. 418-419. La metáfora de la avalancha también fue utilizada por Alfred Marshall al constatar que la rápida acción por parte del Banco de Inglaterra con respecto a los tipos de descuento con frecuencia detiene una expansión poco razonable del crédito, «que en caso contrario podría crecer, como la caída de un copo de nieve en la ladera empinada de una montaña» y convertirse en una avalancha (la cursiva es de Marshall). Véase Marshall, Money, Credit and Commerce (1923; reimpresión, Nueva York: Augustus M. Kelly, 1965), pp. 258-259. <<

^[17] Walter Bagehot, Lombard Street: a Description of the Money Market (1873; reimpresión, Londres: John Murray, 1917), p. 160. <<

^[18] Elmer Wood, English Theories of Central Banking Control, 1819-1858 (Cambridge, Mass.: Harvard University Press, 1939), p. 147. <<

^[19] J. H. Clapham, The Bank of England: a History (Cambridge: Cambridge University Press, 1945), vol. 2, p. 289. <<

^[20] Bagehot, Lombard Street, pp. 161-162. <<

^[21] Clapham, Bank of England, vol. 2, p. 108. <<

^[22] Marshall, Money, Credit and Commerce, p. 307. En su capítulo final sobre la República Holandesa, Jan de Vries y Ad van der Woude señalan que en 1780 el sector bancario internacional holandés carecía de un elemento crítico: instituciones efectivas de creación de crédito que mantuvieran la liquidez en tiempos de crisis (The First Modern Economy [Cambridge: Cambridge University Press, 1997], p. 683). <<

^[23] Bertrand Gille, La banque en France au XIXe siècle: Recherches historiques (Ginebra: Librairie Droz, 1970), p. 32. <<

^[24] Bertrand Gille, La Banque et le crédit en France de 1815 à 1848 (París: Presses universitaires de France, 1959), p. 367. <<

^[25] Michel Chevalier, Lettres sur l’Amérique du Nord, 3.a ed. (París: Charles Gosselin, 1838), p. 37, nota 1. <<

^[26] Ministère des Finances et al., Enquête, vol. 3, pp. 411-412. <<

^[27] Ibíd., vol. 2, pp. 129-130. <<

^[28] Jean Bouvier, Un siècle de banque française (París: Hachette Littérature, 1973), pp. 83-84. <<

^[29] Véase Rondo Cameron, France and the Economic Development of Europe, 1800-1914 (Princeton: Princeton University Press, 1961), pp. 191 ss. <<

^[30] Maurice Lévy-Leboyer, Histoire économique et sociale de la France despuis 1848 (París: Les Cours de Droit, Institut d’Études Politiques, 1951-1952), p. 121. <<

^[31] Cameron, France and Europe, p. 117. <<

^[32] Alfred Pose, La monnaie et ses institutions (París: Presses universitaires de France, 1942), p. 215. <<

^[33] Jean Bouvier, Le krach de l’Union Générale, 1878-1885 (París: Presses universitaires de France, 1960), pp. 150, 152-153. <<

^[34] Esther Rogoff Taus, Central Banking Functions of the United States Treasury, 1789-1941 (Nueva York: Columbia University Press, 1943), pp. 22, 23, 29. <<

^[35] Ibíd., pp. 39-131. <<

^[36] C. A. E. Goodhart, The New York Money Market and the Finance of Trade, 1900-1913 (Cambridge, Mass.: Harvard University Press, 1969), p. 120. <<

^[37] George W. Van Vleck, The Panic of 1857: an Analytical Study (Nueva York: Columbia University Press, 1943), p. 106. <<

^[38] O. M. W. Sprague, History of Crises under the National Banking System (1910; reimpresión, Nueva York: Augustus M. Kelley, 1968). <<

^[39] O. M. W. Sprague, History of Crises under the National Banking System (1910; reimpresión, Nueva York: Augustus M. Kelley, 1968). <<

^[40] El ensayo de Ridgely en Annals tenía el título más exacto de «An Elastic Credit Currency as a Preventive for Panics», pero los escritos de los demás, excepto Seligman, eran incondicionales en su defensa de la elasticidad monetaria del banco central. <<

^[41] Nótese la descripción que hace Bagehot del carácter de los por entonces miembros del consejo del Banco de Inglaterra. «Un consejo de mercaderes ingleses sencillos y prósperos; e hicieron y dejaron de hacer lo que se podría esperar que hiciera y dejara de hacer semejante consejo. Nadie podía esperar grandes conocimientos de ciencias económicas en semejante consejo; los estudios laboriosos resultan extraños en las costumbres de los mercaderes ingleses» (Walter Bagehot, Lombard Street: a Description of the Money Market [1873; reimpresión, Londres: John Murray, 1917], p. 166). Más tarde será más crítico: «Desgraciadamente… los directores del Banco de Inglaterra no estaban familiarizados con los principios correctos, ni estaban protegidos por una rutina juiciosa. No se podía esperar que descubriesen por sí mismos dichos principios. El pensamiento abstracto del mundo no se puede esperar de las personas en puestos elevados… Sin duda cuando está en juego la fortuna de los hombres, la intuición del comerciante anticipa de alguna manera las conclusiones de los más íntimos» (p. 169). <<

^[42] Wood, English Central Banking Control, pp. 169-170. <<

^[43] Franco Bonelli, La crisi del 1907: una tappa dello sciluppo industriale in Italia (Turín: Fondazione Luigi Einaudi, 1971), passim y en especial p. 165. <<

^[44] Leone Levi, History of British Commerce, 1763-1870, 2.a ed. (Londres: John Murray, 1872), pp. 311-312. <<

^[45] Gran Bretaña, Parliamentary Papers, Monetary Policy, Commercial Distress (1857: Shannon: Irish University Press, 1969), vol. 3, p. XXIX. <<

^[46] Collected Works of Walter Bagehot, vol. 9, p. 147. <<

^[47] Ibíd., vol. 11, pp. 149-150. <<

^[48] Véase C. P. Kindleberger, «Rules vs. Men: Lessons from a Century of Monetary Policy», en Christoph Buchheim, Michael Hutter y Harold James (eds.), Zerrissene Zwischenkriegsheit: Wirtschaftshistoriche Beiträge: Knut Borchardt zum 65. Geburtstag, reimpreso en C. P. Kindleberger, The World Economy and National Finance in Historical Perspective (Ann Arbor: University of Michigan Press, 1995), p. 181-200. <<

^[49] Bouvier, Le krach, cap. 5. <<

^[50] Charles Wilson, Anglo-Dutch Commerce and Finance in the Eighteenth Century (Cambridge: Cambridge University Press, 1941), pp. 176-177. <<

^[51] Friedman y Schwartz, Monetary History, p. 309 y en especial pp. n.º 309-310; Peter Temin, Did Monetary Forces Cause the Great Depression? (Nueva York: W. W. Norton, 1976). <<

^[52] Clapham, Bank of England, vol. 1, p. 261; vol. 2, p. 58. <<

^[*] Literalmente: País Negro. Zona de Inglaterra fuertemente industrializada, situada en los Midlands occidentales, aproximadamente entre Birmingham y Wolverhampton. (N. del T.)<<

^[53] Ibíd., vol. 2, pp. 59-60. <<

^[54] Ibíd., vol. 1, pp. 249. <<

^[55] Ibíd., vol. 2, pp. 82-84. <<

^[56] Ibíd., p. 145. <<

^[57] Alain Plessis, La Politique de la Banque de France de 1851 à 1879 (Ginebra: Droz, 1985), pp. 89, 99 y 107. La Banque también prestó sobre bonos de París, pero no sobre los de Marsella o Burdeos; Ibíd., pp. 105-106. <<

^[58] Bagehot, Lombard Street, p. 195. <<

^[59] Clapham, Bank of England, vol. 2, p. 59. <<

^[60] W. C. T. King, History of the London Discount Market (Londres: George Routledge & Sons, 1936), p. 36. <<

^[61] Clapham, Bank of England, vol. 2, pp. 206-207. <<

^[62] Ibíd., vol. 1, p. 261. <<

^[63] D. Morier Evans, The History of the Commercial Crisis, 1857-1858, and the Stock Exchange Panic of 1859 (1859; reimpresión, Nueva York: Augustus M. Kelley, 1969), p. 80. <<

^[64] Lévy-Boyer, Banques européennes, p. 559. <<

^[65] Ibíd., p. 647. <<

^[66] Ibíd., p. 492. <<

^[67] Evans, Commercial Crisis, pp. I-II, VI-XVIII. <<

^[68] A. Andréadès, History of the Bank of England (Londres: P. S. King, 1909), p. 266. <<

^[69] Clapham, Bank of England, vol. 2, p. 157. Más tarde se refiere a él como «el asunto del banco W que se arrastró durante mucho tiempo» (Ibíd., p. 337). <<

^[70] R. C. O. Matthews, A Study in Trade-Cycle History: Economic Fluctuations in Great Britain, 1832-1842 (Cambridge: Cambridge University Press, 1954), p. 173. <<

^[71] Clapham, Bank of England, vol. 1, p. 245. <<

^[72] H. S. Foxwell, prefacio a Andréadès, Bank of England, p. XVII. <<

^[73] Clapham, Bank of England, vol. 1, p. 256. <<

^[74] Véase Friedman y Schwartz, Monetary History, pp. 339, 363-367. <<

^[75] Ibíd., p. 395. <<

^[76] Ibíd., p. 339. <<

^[77] Véase Milton Friedman, «Rediscounting» en A Program of Monetary Stability (Nueva York: Fordham University Press, 1960), pp. 36-36. <<

^[78] Paul Johnson, Modern Times: the World from the Twenties to the Eighties (Nueva York: Harper & Row, 1983), p. 244. <<

^[79] Friedman y Schwartz, Monetary History, pp. 334-335. <<

^[80] Clapham, Bank of England, vol. 2, p. 102. <<

^[81] Evans, Commercial Crisis, p. 207. <<

^[82] Taus, Central Banking, pp. 50, 70. <<

^[83] Sprague, History of Crises, p. 256. <<