Estrategia

Largo Plazo

Corto y Medio plazo

Compra de futuros

No interfiere con el FIFO, por lo que se pueden hacer operaciones de corto o medio plazo sin vender acciones antiguas compradas a precios muy bajos en la cartera de largo plazo.

No es aplicable la regla de los 2 meses, por lo que se pueden hacer todas las compras y ventas que se quieran sin ningún límite, y compensar todas las minusvalías que se hayan obtenido.

Venta de futuros

Riesgo ilimitado. Siempre con stop-loss.

Dejar correr los beneficios menos que en las posiciones alcistas, ya que la cotización no suele ni acercarse a 0 en la inmensa mayoría de las caídas.

Compra de Call

Cuando tras una caída fuerte se espera una recuperación. Mejor si los precios están muy baratos por fundamentales. Procurar que la volatilidad no sea muy alta, ya que eso eleva mucho los precios de las primas.

Tiene la ventaja de que las pérdidas están limitadas, por lo que no hay que estar pendiente a diario de lo que haga el mercado, aunque tampoco hay que "olvidarse" de que tenemos una operación con opciones abierta.

Es preferible comprar vencimientos lejanos.

Poco probable ganar (en comparación con la compra de acciones), aunque las pérdidas están limitadas, y se evita la ejecución frecuente de stop-loss si hay muchas señales falsas.

Es preferible comprar vencimientos lejanos.

Permite apalancarse mucho con pérdidas limitadas, aunque la probabilidad de perder toda la prima en este tipo de operaciones es muy alta.

Con habilidad y prudencia, puede ser una forma relativamente tranquila de hacer trading, y menos exigente en tiempo que si se usan stop-loss.

Túnel Alcista

1 Venta Put 8

1 Compra Call 10

Reduce el coste de la Call comprada y aumenta sus probabilidades de ganar dinero en movimientos laterales y alcistas moderados, a cambio de aumentar el riesgo si la cotización cae.

Si acertamos ganamos más que con la compra de Call, pero el riesgo no está limitado.

Compra de Put

Cuando esperamos una bajada fuerte de la Bolsa, en lugar de vender las acciones de la cartera de largo plazo.

Pérdidas limitadas, aunque es probable perder dinero.

Evita el salto continuo de stop-loss.

Preferible elegir vencimientos lejanos.

Permite apalancarse mucho, teniendo las pérdidas limitadas, aunque es poco probable ganar dinero así.

Túnel Bajista

1 Compra Put 8

1 Venta Call 10

Reduce el coste de la Put comprada y aumenta sus probabilidades de ganar dinero en movimientos laterales y bajistas moderados, a cambio de aumentar el riesgo si la cotización sube.

Si acertamos ganamos más que con la compra de Put, pero el riesgo no está limitado.

Necesita más vigilancia que el Túnel Alcista, ya que en el Túnel Alcista una de las salidas es dejar que nos ejerciten la Put vendida, y en el Túnel Bajista no existe el equivalente a eso (salvo que tengamos acciones de esa empresa en cartera, en cuyo caso esa parte funcionaría como una Call Cubierta).

Venta de Put

Muy recomendable para comprar acciones por debajo del precio de mercado.

Riesgo bajísimo.

Riesgo ilimitado con apalancamiento, siempre con stop-loss.

Si hay análisis fundamental y no hay apalancamiento, una forma tranquila de hacer operaciones de medio plazo.

Venta de Call

Bajo riesgo para vender acciones que se tienen a un precio superior al del mercado (Call Cubierta).

Alto riesgo si no se tienen las acciones. En este caso siempre hay que poner stop-loss.

Venta de Put como alternativa a la Call Cubierta

En caso de que la cotización caiga, nos quedamos con las acciones compradas a un precio más bajo que en la Call Cubierta.

Si la cotización sube, el beneficio es menor que en la Call Cubierta.

Venta sistemática de opciones Call y Put (sin apalancamiento)

Funciona mejor que la compra y mantenimiento de las acciones en mercados laterales.

Cuando se inicia una tendencia alcista, vendemos las acciones y nos perdemos la subida, con mucha probabilidad.

Spread Alcista

1 Compra Call 8

1 Venta Call 10

Limita la pérdida de la Call Cubierta, a cambio de reducir su beneficio si las cosas van bien.

Reduce el coste de la Call Comprada, a cambio de limitar su beneficio.

Diagonal Alcista

1 Compra Call 8 vencimiento lejano

1 Venta Call 10 vencimiento cercano

A cambio de aumentar algo la pérdida máxima respecto al Spread Alcista sube bastante el beneficio máximo, y aumentan las probabilidades de acabar con beneficios.

Spread Bajista

1 Compra Put 10

1 Venta Put 8

Limita la pérdida de la venta de futuros, a cambio de reducir su beneficio si las cosas van bien.

Reduce el coste de la Put Comprada, a cambio de limitar su beneficio.

Diagonal Bajista

1 Compra Put 10 vencimiento lejano

1 Venta Put 8 vencimiento cercano

A cambio de aumentar algo la pérdida máxima respecto al Spread Bajista sube el beneficio máximo, y aumentan las probabilidades de acabar con beneficios. Aunque por el recorrido más limitado de las cotizaciones hacia abajo, la ventaja respecto al Spread Bajista no está tan clara como en el caso del Spread Alcista y la Diagonal Alcista.

Ratio Call Spread

1 Compra Call 8

2 Venta Call 10

Cuando se esperan mercados laterales / laterales alcistas. Para que merezca la pena hay que precisar demasiado cuál será la cotización en la fecha de vencimiento.

Ratio Put Spread

1 Compra Put 10

2 Venta Put 8

Cuando se esperan mercados laterales / laterales bajistas. Para que merezca la pena hay que precisar demasiado cuál será la cotización en la fecha de vencimiento.

Mariposa Comprada

1 Compra Call 8

2 Venta Call 10

1 Compra Call 12

Es un Ratio Call Spread al que le limitamos las pérdidas si sube mucho la cotización, comprando una Call "out of the money".

Call Ratio Backspread

1 Venta Call 8

2 Compra Call 10

Reduce el coste de la Call comprada, a cambio de reducir las ganancias si acertamos y la cotización sube mucho.

Si nos equivocamos y la cotización cae mucho, ganamos un poco de dinero.

Mariposa Vendida

1 Venta Call 8

2 Compra Call 10

1 Venta Call 12

Limita la ganancia máxima del Call Ratio Backspread, a cambio de reducir su pérdida máxima.

Put Ratio Backspread

1 Venta Put 10

2 Compra Put 8

Reduce el coste de la Put comprada, a cambio de reducir las ganancias si acertamos y la cotización cae mucho.

Si nos equivocamos y la cotización sube mucho, ganamos un poco de dinero.

Como Comprado

1 Compra Put 10

1 Compra Call 10

Se gana tanto si sube como si baja la Bolsa, pero tiene que subir o bajar mucho, demasiado en la mayoría de las ocasiones

Cuna Comprada

1 Compra Put 8

1 Compra Call 10

La pérdida máxima es algo inferior a la del Cono Comprado, pero también ganamos sólo si la Bolsa sube o baja mucho, demasiado en la mayoría de los casos.

Cono Vendido

1 Venta Put 10

1 Venta Call 10

Se gana si la Bolsa queda lateral y no se mueve mucho.

Pero en caso de que la Bolsa se mueva mucho las pérdidas pueden ser importantes, por lo que es una estrategia de mucho riesgo.

Cuna Vendida

1 Venta Put 8

1 Venta Call 10

La ganancia máxima se consigue en una zona más amplia que en el Cono Vendido (aunque es algo menor), pero igualmente es una estrategia muy arriesgada, porque si la Bolsa se mueve mucho se puede perder mucho dinero.

Cóndor Comprado

1 Compra Put 7

1 Venta Put 8

1 Venta Call 10

1 Compra Call 11

Es una Cuna Vendida a la que le limitamos las pérdidas por ambos extremos comprando 1 Call y 1 Put "out of the money". Esto reduce el beneficio en caso de que acertemos y la cotización se mueva de forma lateral.

Cóndor Vendido

1 Venta Call 8

1 Compra Call 10

1 Compra Call 11

1 Venta Call 12

Es una Mariposa Vendida en la que las 2 Call compradas tienen precios de ejercicio diferentes. Esto modifica ligeramente el comportamiento de la Mariposa Vendida.